经历四轮问询，当虹科技将于10月11日接受上交所科创板上市委审议。3月29日，当虹科技科创板上市申请获受理。根据招股说明书，当虹科技是一家专注于智能视频技术的算法研究，面向传媒文化和公共安全等行业，提供智能视频解决方案和视频云服务的国家高新技术企业。
此次上市，公司拟募资逾6亿元，投入现有技术升级和前沿技术研发等领域。面对5G加速建设所带动的4K/8K超高清视频发展需求，公司已做好准备。
研发费用占比较高
招股书介绍，当虹科技是国内智能视频软件开发行业，尤其是视频编转码软件开发市场中，少数具有高端产品自主研发能力的高科技企业，系中国数字音视频编解码技术标准工作组会员，是4K超高清实时编码器产品的核心供应商。根据数字音视频编解码技术标准工作组官网披露，“数码视讯、当虹科技等企业的广播级AVS2超高清实时编码器正逐步推向市场”。
当虹科技官方微信文章介绍，公司有6年超高清技术研发历史，目前积累约50个超高清用户使用、超200场超高清现场直播案例，先行4K、兼顾8K，已经构建业界首台基于8K/H.265+8K/AVS2双编码核心的8K直播能力平台（双模编码+双模解码）。
根据招股书，公司2016年、2017年、2018年及2019年上半年（简称“报告期”）投入的研发费用占当期营收的比重分别为19.67%、19.62%、17.99%及26.57%，在相关领域拥有30项已授权的发明专利和103项软件著作权。截至2019年6月30日，公司的研发人员为155人，占员工总数的比例为68.58%。
公司已成为国内视频技术领域中少数全面拥有自主核心技术的厂家之一。公司的视频转码算法、全平台播放引擎、智能人像识别、视频云服务等技术通过自主研发方式进行，相比较采用开源软件的企业而言，更有助于创新型解决方案的产出和产品的持续迭代。
当虹科技的经营模式主要为自主研发独立及嵌入式智能视频处理软件并进行销售，同时为客户提供以视频处理为核心的多功能视频云服务。在传媒文化领域，当虹科技提供视频内容采集、生产、传输分发和终端播放等相关产品及服务；在公共安全领域，当虹科技为公安、司法等政府部门提供人像大数据实战应用平台、移动视频警务等相关产品及服务。
公司已覆盖国内主要的IPTV运营商、三大电信运营商、主流互联网视频公司、公安司法等公共安全行业用户，包括七大互联网电视集成播控平台牌照商、IPTV国家级及省二级播控平台、中国移动、中国电信、中国联通、阿里体育、腾讯等行业优质客户。
报告期内，当虹科技实现的营业收入分别为1.02亿元、1.3亿元、2.04亿元和7807.92万元，归母净利润分别为3567.41万元、4068.12万元、6389.81万元和1272.31万元。
值得注意的是，当虹科技报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为525.14万元、1441.05万元、620.55万元、-3258.80万元，均大幅低于当期净利润，公司在经历问询后补充说明相关风险。公司表示，主要原因为报告期内针对存货采购和职工薪酬而支付的现金增幅大于销售商品收到的货款增幅。第一，公司持续加大研发投入，尤其是在4K/8K超高清领域和公共安全智能视频结构化等方面提前布局产品研发，研发人员逐年增长，相应的薪资支出大幅增加；第二，公司业务规模快速发展，相应的存货采购规模逐年增长，销售回款和采购付款具有不同信用期；第三，由于传统媒体、新媒体、公共安全领域客户审批流程长、报告期内项目规模和项目周期变长等影响，部分客户付款较慢。
