原标题：中国家庭财富现状出炉: 四大问题显而易见 来源：大唐财富智库
图片来源：PIXBAY
作者：研究中心
前段时间，经济日报社发布了最新的家庭财富调查报告，我们具体来看：
（数据来源：《中国家庭财富调查报告2019》）
该报告的发布者为经济日报社，权威性毋庸置疑。那么从报告的内容中我们可以看出，目前我国家庭财富特点鲜明，存在的问题也显而易见：
特点1：家庭人均财产增速下滑
可喜的是，2018年我国家庭人均财产已突破20万大关，城镇家庭更是接近30万，但整体却呈现出增速下滑的趋势，相较于过去两年明显回落。
原因：个人财富增速受宏观经济形势影响而放缓。更重要的是，过去家庭财富增长的“主力”是房产（房产净值增长额占家庭人均财富增长额的91％）。特别是城镇家庭持有商品房较多，而在楼市调控力度持续深化的背景下，房地产的升值速度明显放缓。
很多人会觉得自己过去数10年间的投资很成功，很有成就感，因为那个时候在投资的判断上不用付出太多精力，比如只要买房就可以实现翻番，的确是很爽的年代。
但现在完全不一样了，房地产最好的时代已经过去，如果把中国经济比作一个人，那么现在他已经逐渐步入中年。这并不意味着我们的经济和投资环境就变差了，中年不惑反而可能是好事。
但是相比年轻时，中年人发展的步伐和目标已经变了，给投资者带来的机会也不一样，经济转型、技术创新、消费升级等等，都是赤裸裸的投资机会，只不过未来投资品的种类会越来越多，投资环境也愈发复杂，资产配置的重要性已达到前所未有的高度。
特点2：家庭资产结构严重不合理
如前所述，目前我国家庭房产占比高达七成，平均每个家庭基本都已拥有1套住房，并且城镇居民占比要明显高于农村，就是说城镇居民的住房保有量是更高的。
原因：其实很简单，20年前福利分房制度取消，商品房随即入市。20年来买房的家庭充分享受着城市化发展的巨大红利，房地产的“不败神话”也成为了中国家庭的信仰。
但是20年来，从存量的角度看，随着我国居民整体收入的提高，房地产与金融资产之间的差距实际是呈现收窄态势的，房地产的占比从超过80%下降到70%左右。
（中国居民金融资产与房地产占比 数据来源：Wind）
并且未来居民资产中房地产的比例仍将趋于下降，主要原因有两点：
一是人口红利的消失（刚需下降）：众所周知，我国的劳动年龄人口数量已经见顶，出生率下降，这意味从人口的角度来看，住房的刚性需求将持续下滑。
二是调控政策的遏制（投资减少）：种种迹象表明，政策不再走刺激地产的老路，房价增长也将回归合理区间，炒房的利润将会越来越少。
特点3：金融资产分布非常单一
随着资本市场发展，我们的投资渠道已经非常丰富，但实际上我国居民金融资产结构依然单一，集中于现金和存款，农村尤为如此，这与福利较好的发达国家形成鲜明对比。
原因：中国人爱储蓄不爱投资，主因不是不能承担投资风险，而是在缺乏医疗、养老和子女教育保障的背景下，缺乏安全感。较高的预防性需求，推高了储蓄比例，降低了其他金融资产的投资份额。
这是让专业投资者感到很诡异、很难解释的事情，现在的存款利率那么低，连通胀都跑不赢。与保险这种专门应对意外、养老和子女教育，并且可以放大杠杆的金融工具相比，劣势及其明显。
就拿美国来说，相比于现金、活期存款和定期存款，美国人更倾向于配置股票、基金、保险等资产。
2018年美国居民的资产总规模达到120万亿美元，超过七成配置了金融资产。其中保险与养老金占比23.8%，仅次于股票和投资基金的32.2%。
（美国居民金融资产分布 数据来源：Wind）
未来，居民对金融资产，尤其是股票、基金等资产的配置必然是会不断提升的。最直观的体现就是，你会发现很多年前居民的收入主要是工资性收入，现在投资性收入会越来越重要，尤其是对于中产以上家庭。
特点4：越有文化、有钱，越喜欢投资
居民收入水平和金融投资范围呈正比：随着收入提高，居民在保险、国债、股票、基金、期货、借出款、其他金融资产、外币金融资产方面投资比重逐渐提高。
另外非常有意思的是，家庭学历水平和储蓄占比是呈反比的：学历越高的家庭，持有活期与定期存款的比重反而越低。
原因：高收入、高学历群体通常具有较高金融素养，并且有机会接触到更专业的人士，了解更多金融知识，因此在金融投资方面更游刃有余。
加之其拥有较高收入和资产，可以在满足居住和预防性需求的基础上投资金融资产，因而资产内容更加丰富，并从中获取更多收益。
未来，伴随收入的增长（包括学历的提升），居民对证券和保险等金融资产的配置也是会提升的。
西南财经大学发布的《2018中国城市家庭财富健康报告》调查也表明，资产水平较高的家庭，往往资产管理意识更强，更青睐高收益高风险资产。
我国人均GDP从2000年的0.8万元已经上升到2018年的6.5万元，未来随着居民可支配收入的进一步上升，会有越来越多的人选择增配存款以外的金融资产。
