文/玉名，微博知名财经博主，《财富时代》特约作者
股市是不是经济的晴雨表？这个要从不同角度去理解，如果从管理层角度来说，的确是如此的，大家可以看到中国经济保持增长，而我们看到A股的总市值稳步增长，这就是股市的贡献。而经济发展的重要行业，也会成为股市中的热门行业，这就是我们投资者要思考的。
经济的发展方向，成为我们的选股方向
全球金融危机的2008年之后的2009年，A股开辟了比主板和中小板更低一级的融资渠道——创业板；全球经济增速全面下调的2018年之后的2019年，A股开辟了比主板、中小创等更低一级的融资渠道——科创板。都是在经济困难的时候，股市为实体经济提供新的融资渠道，为实体经济贡献更多的力量，这才是核心！所以，创业板和科创板在初期的炒作，就是围绕经济核心因素，这也是股民需要适应的。
此外，经济增长的重点行业，都会成为市场炒作的热点，金融、地产两大板块是实体经济最根本之处，所以这两个行业也是A股中最大的权重，相关上市公司很多。在2005-2007年的矿业资源，2009年的基建、钢铁、水泥等行业，也都是伴随着经济需求出现的热门行业。
随后，在2013-2015年创业时代来临，文化与TMT行业得到迅速发展。这一时期出现了像东方财富、乐视网、暴风集团、中文在线等牛股；还有电子、新能源等都是伴随着经济出现的，2016-2017年来，相关热点由此而生，赣锋锂业、寒锐钴业、当升科技、比亚迪等在这个周期出现。所以，不少投资者要思考，假如放眼未来5年，哪个行业最有前景，能成为前面那样的热门行业呢？
经济从重到轻，热点类型转型
实际上，过去几十年，我国经济有一个从重到轻的过程。在十几年前的A股，矿业、能源股是核心，只要有矿的，就是好股；然后开始追逐科技，有科技的就是好股，因此大家翻看A股，可以发现相当个股名称中，都有“科技”二字。
从时间节点来看，1978-2012年，我国服务业增加值从905亿元增长到244852亿元，年均增长10.8%，比1952-1978年年均增速快1倍，比GDP年均增速高0.9个百分点，比第二产业低0.5个百分点。1985年服务业增加值占GDP的比重超过第一产业，2012年超过第二产业，上升至45.5%。因此，2012年前炒矿产、制造业是非常好的。而最近几年，讲究的是“服务”，软件服务、金融服务、医疗服务等个股层出不穷，成为牛股；核心是经济的需求，爱尔眼科、通策医疗、中国软件等崛起就是在这个周期。
2018年开始，服务业成中国经济第一大产业，成为中国经济稳定增长的重要基础。服务业企业的统计范围包括交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，房地产租赁和商务服务业，科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，教育，卫生等。
在这里面，笔者个人最看好的是供应链物流，一方面是源于自贸港、自贸区等发展都离不开这个；另一方面是跨境电商等发展，就需要物流的配合。国家高层多次提出来支持这个行业，在2019年7月下旬的政治局会议中，更是直接强调了冷链物流是重要补短板工程。
物流行业，未来发展空间巨大
过去5年，人们生活习惯的改变，除了电子支付之外，就要属电子商务的兴起了。人们从网上购物变得非常普遍了，快递行业背靠电商保持高增速，近年来快递高速发展的总需求与电商销售爆发高度相关，以电商带动的消费物流发展势头最为迅猛，而供应链流通环节主要包括原材料运输、产品运输，因此还有更大的发展空间。
民生物流作为扩大内需的重要支撑，一直受到政府和社会的普遍关注。2005年，国家首次提出推动制造业与物流业联动发展，起到了良好的示范推动作用。2019年国务院常务会议再次提到要推进第三方物流与制造业联动发展，产业物流仍然是物流业最大的需求所在，也是未来物流升级潜力最大的领域。
供应链服务行业作为资本密集型行业，资金周转需求较大，尤其是大宗商品供应链服务，需要匹配大量的资金，因此资金获取能力尤其是低成本获取资金的能力强弱是影响供应链企业竞争力的重要因素。如今三四线城市及农村这个底层超级大市场已经开始被各行各业所关注，并已有越来越多的企业开始将触角伸向这个近10亿的消费人群。对于供应链、物流企业来说，这里面的商机已经非常明显。
从行业覆盖来看，电子信息行业是国内供应链管理行业发展最快的领域，电子信息行业技术更新速度快，传统的内部供应链管理的模式已经不能满足该行业对供应链的快速响应、高效、低成本的要求；行业产品升级和技术进步所带来的工艺复杂性增强，导致生产供给流程的复杂程度日益增加。这使得上述行业成为目前国内供应链管理行业市场需求最大、发展最快的行业。
500强企业，从数量到质量的转型
2019年最新公布的数据显示，中国入围“全球500强”的企业数量超过美国，那么我们应该欢呼吗？这背后核心因素是发展的观念，之前我们盲目追求企业做大，但没有做强和话语权；我们追求股市上市公司的数量，如今冲击4000家上市公司。而美股追求上市公司质量，从起初破万家企业到如今3000家左右；高退市率，保持了纳斯达克指数的高成长性，虽然纳斯达克指数反复新高，估值却是下降，因为业绩更好了。
如今，我国很多地方过分追求所谓的“全球500强”，导致企业盲目做大，但利润反而下降。举个例子，入围全球500强的三大矿山公司（力拓集团、淡水河谷、必和必拓）是中国六大钢铁企业利润总和的5倍。我国虽然是钢铁大国，消耗铁矿石多，但对于行业定价没有任何话语权，人家说涨多少，我们只能听从；所以，单纯做大，没有做强，意义是很小的。
大家还可以看看过去几年的A股，很多上市公司通过合并、重组等都做大了，中国神车、中国神船、中国神铝、中国神钢等应运而生，但未必做强了。盈利水平和行业影响力很重要，尤其是中国船舶，整合之后，一度亏损要退市，所以，我们的企业也需要重新考虑和转型，走出我们自己的发展之路。因此，物流业过去几年也有类似的情况，初期的重组并购之后，如今需要更多的深耕和创新驱动。
我国现代物流及供应链管理行业仍处于初级发展阶段，行业供应商功能单一，增值服务薄弱。目前，物流及供应链外包服务商的收益主要来自于基础性服务，如运输管理和仓储管理等，增值服务如供应链整合服务、供应链金融服务以及供应链平台建设等服务收入占比较小。这些都是未来发展的方向。
物流服务与创新驱动成为新经济增长点
我国经济增长速度已经告别了过去10多年10%以上的高速增长，未来几年将维持在7.5%上下区间波动，进入中高速增长阶段；经济增长动力正在加快从政府投资让位于民间投资，出口让位于国内消费，将更多依靠转型升级、效率提升和创新发展；结构调整正在发生新的变化，第三产业比重已经于去年首次超过第二产业，服务业特别是生产性服务业得到重点扶持；宏观政策容忍度增加，经济增速在7.5%左右的合理区间，将不会采取非常规的刺激措施。
物流业作为重要的生产性服务业近年来受到国家和有关部门的高度重视，物流业在国民经济中的产业地位稳步提升。物流业在服务业中的支柱地位较为稳固，占服务业增加值的比重长期维持在15%左右。
受扩大内需特别是消费需求带动，冷链、电子、电商、信息、快递等物流细分市场保持较高增长态势。随着电子商务的快速发展，电商物流迎来重要发展机遇。创新驱动已经成为我国物流业的重要支撑，如我们看到顺丰速运推出“快递+电商”协同发展模式，加速与电商渗透融合，线上线下资源实现战略共享；海尔日日顺物流推出“送装一体化”服务模式，打造融合核心竞争力；淮矿物流推出“平台+基地”供应链管理模式，提升大宗商品流通组织化程度。未来一段时期网络购物将保持高速增长，对物流服务的规模和质量都提出了更高的要求。
配套自贸区、自贸港服务，商机众多
物流发展的一个基础是基建配套设置，之前国家深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的万亿元计划，如今铁路建设正在进入集中释放期。经过20多年的发展，我国物流园区有效推动产业集聚，引导物流节点布局，取得了很大的进展。《全国物流园区发展规划》的出台，确定了29个一级物流园区布局城市和70个二级布局城市，为物流园区加快网络化发展制定了基本蓝图。以区域物流为突破口，推动开发型经济发展。
近年来，国家陆续提出跨区域的长江经济带、京津冀协同发展、丝绸之路经济带和海上丝绸之路等一系列区域经济规划，推动产业梯度转移，发展跨区域大交通大物流，力争形成新的区域经济增长点。近期又在上海自贸港的基础上开辟了上海新片区的发展，还有跨境电商的快速发展，物流网络逐步向国际延伸，国际物流成为新的增长点。海外战略性物流资源布局将开始启动，搭建覆盖全球的国际物流服务网络，以适应制造业、电子商务等其他产业跨境发展需要，打造区域化、国际化竞争新优势。
所以，股市方面从6月下旬以来，我们看到畅联股份、上海雅仕、华贸物流、嘉诚国际、嘉友国际等物流供应链板块已经开始被资金关注，所以这个行业未来也会随着经济发展而壮大起来，有很多值得我们研究和期待的。
