原标题：【国金晨讯精选】深度，电子烟行业销售专题 来源：研究所
国金晨讯精选20190726
【新能源与汽车研究中心-电池柴明/姚遥/张帅】
星源材质深度：隔膜需求7年增长4.3倍，干法和湿法分别增长2.4、4.6倍。干法隔膜龙头，有望率先受益于铁锂电池需求回暖，预计公司干法隔膜未来三年营收复合增速将达31%。湿法隔膜放量在即，有望实现量利双收，预计公司湿法隔膜未来三年营收复合增速有望达82%。预测公司2019-2021年归母净利润分别为2.37亿元、2.99亿元和3.63亿元，同比分别增长6.59%、26.23%、21.42%，EPS分别为1.23元、1.56元和1.89元，对应PE分别为22.18、17.57、14.47倍。给予2019年29倍估值，对应股价为35.76元，首次覆盖买入评级。
【消费升级与娱乐研究中心-轻工袁艺博】
电子烟行业销售专题：电子烟作为一二级市场联动行业，热度依旧居高不下，上半年全行业增长迅猛。在卫健委意向介入行业监管的情况下，未来可能形成卫健委+烟草局共管格局。我们认为现阶段具备估值提升催化剂，以及拥有一定稀缺性的标的值得关注。推荐：、、中烟香港和。
